文／孫振義 政治大學地政系教授兼系主任，成功大學建築系博士，建築師高考及格，現任消基會房屋委員會召集人。
房地產市場的交易熱絡時，該不該因羊群效應或從眾行為而跟風買房？此刻入市投資者的勝率和風險狀況如何？實是個值得探討的議題。在這個現象中，人們在投資房地產時會因為看到許多人都在購買而感到自己也應該跟風，但這種跟風行為到底是否會帶來好處呢？
跟風投資者的共同特徵，包括：過度自信、尋求樂觀和風險忽視⋯等，這些特點很容易讓人產生錯誤的決策。在跟風投資的背後，隱含著一個假設，即大多數人的決策是正確的。當市場熱絡時，這種假設顯得更加誘人，因為看到很多人都在購買房產，大家便會產生「如果沒有跟上他們，我會錯過良機」的想法。但是，這樣的假設是錯誤的，因為人們的決策是會受到很多因素影響，例如情感、個人利益等，而不僅僅是基於理性的思考。
在跟風投資者的勝率方面，跟風投資者通常會忽略自己的投資目標和風險承受能力，而是盲目地追求高收益。因此，跟風投資者的勝率可能會較低。此外，跟風投資者通常會買進昂貴的資產，這可能會導致回報較低的風險。
在房地產市場投資上，熱絡市場和冷清市場的風險和收益都有不同的表現。在熱絡市場中，跟風投資者可能會面臨更高的風險，因為他們會跟隨市場熱潮而投資，導致價格被推高，而實際價值可能已經超過了房地產的實際價格。這可能會導致市場泡沫的產生，進而使得市場下跌時跟風投資者遭受巨大的損失。
然而，在冷清市場中，價格相對較低，投資者可以較低的成本進入市場，獲取較高的收益。此外，市場的風險也較低，因為價格相對穩定，投資者可以更容易地預測市場的趨勢。但是，由於冷清市場的投資需求相對較低，市場可能會出現僵局，導致投資者難以賣出投資物業，進而造成流動性問題。
總體而言，投資者需要仔細考慮市場的情況和風險，以制定適當的投資策略。在熱絡市場中，投資者需要謹慎應對，避免跟風行為，控制風險，並且盡量尋找低風險的投資機會。在冷清市場中，投資者應該注重尋找價格合理的物件，以避免過度投資並確保流動性。無論在哪種市場情況下，投資者都應該謹慎分析風險和回報，以制定適合自己的投資策略。
事實上，我們實在無法一概而論究竟房地產投資應該在熱絡時進行還是在冷清時進場，因為這要視投資者的風險承受能力、資金實力、投資目標等個人條件而定。如果投資者風險承受能力較高，且有充足的資金實力，則在房地產市場熱絡時進場投資可能能夠獲得更高的回報，但同時風險也相對較高。如果投資者風險承受能力較低，則在房地產市場冷清時進場投資可能能夠降低風險，但投資回報也可能相對較低。
此外，投資者的投資目標也是影響投資時機的重要因素。如果投資者追求長期穩健的投資收益，則在房地產市場冷清時進場投資可能是一個更好的選擇，因為在市場冷清時，房地產的價格可能會下跌，提供了投資的機會，而長期的穩健收益需要耐心和時間。如果投資者追求短期投資回報，則在市場熱絡時進場投資可能更符合他們的需求，因為市場熱絡時房地產價格可能會飆升，提供了短期賺取高回報的機會。因此，投資者需要根據自己的風險承受能力、資金實力和投資目標，以及市場的情況，謹慎評估投資時機，做出明智的決策。
最後，如果是以自用或自住為導向的房地產購買行為，那麼追求的目標是不同於以投資為目的的投資行為。對於自住需求的人來說，房地產市場的波動不應是主要的考量因素，更重要的是個人長期的居住需求和預算。所以，在冷清時期購買房地產可以獲得更物美價廉的優勢，但是自用房地產的購買需要長期的負債壓力，必須先考慮自身的經濟能力和需求，避免過度負擔。總體來說，以投資為目的的房地產購買需要考慮市場的情況和個人的風險承受能力，而自住需求的人則需要更應注重個人的需求和經濟狀況，以避免過度負擔。
※本篇專家言論 不代表好房網立場。
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