好房網News記者戴鈺純／綜合報導 / 2021.12.20
全台房價井噴，引起不少民眾恐慌，而日前美國聯準會又宣布，市場預期最快在2022年第2季步入升息循環。面對通膨憂慮升高，美國之後可能完全停止量化寬鬆，對房市會造成何種影響？景文科技大學財務金融系副教授章定煊，在臉書表示，別太指望美國停止QE、升息，若台灣跟進升息，房市可能會崩潰。
章定煊表示，一來，美國量化寬鬆已經搞到回不了頭，即使停止量化寬鬆，只是停止繼續釋放美元，之前已經釋放出來的美元，恐怕不會收回來，也沒辦法收回來。二來，在台灣央行的世界中，沒有通膨問題。
章定煊，更以日前在電視台節目中探討的未來房市議題，表示高房價現況不僅僅是區域性問題，而是陷入全台發燙的窘況。章定煊強調，持續超標的通貨膨脹會迫使央行從鴿派轉為鷹派，他舉例韓國跟紐西蘭。果然12月中進入超級央行週，國際主要經濟體開始陸續不同程度的轉鷹。就是被通膨已經折磨到受不了。對於靠流動性飛起來的豬，要特別留意後續變化。
他認為，適度通膨有助於房地產發展，但是過度通膨將造成反效果，導致央行政策轉向，章定煊分析5種情形：
一、 減少量化寬鬆額度，放緩增加韭菜田速度：目前歐盟與日本保持此態度。歐盟放緩疫情的量化寬鬆（PEPP）。原本量化寬鬆計畫（APP）持續並做一些增加，彌補PEPP的缺口。而且歐洲央行聲稱他們不必走美國聯準會的路，日本也聲稱要持續寬鬆道路。擺明希望歐元與日圓貶值。
二、 量化寬鬆退場（Taper），不再增加新的韭菜田，原有的韭菜田仍然保留：美國與澳洲採取此態度，美國明年三月前，澳洲明年二月，將量化寬鬆完全退場。
三、 升息但量化寬鬆不變，增加種韭菜成本、還是繼續增加韭菜田：英國、俄羅斯。英國這次升息非常令人意外，有趣的是它量化寬鬆繼續。6月到9月英國央行行長貝利原本言論大談應該要做好升息準備，結果到了9月又超級大轉彎，量化寬鬆繼續，而且否認要升息。大家都認為英國央行要繼續寬鬆道路。到了12月再度大轉彎突然加息一碼。英國債市被英國央行搞得團團轉，上沖下洗，債市投資人死傷慘重。
四、升息且停止量化寬鬆：像紐西蘭。
五、縮表，縮減現有韭菜田：目前沒人這麼做。
章定煊說，美國聯準會會公布利率預測點陣圖，那只是聯準會官員的一種表態，不表示美國會按照預測點陣圖執行，不是美國的升息計畫。過去他曾說3年後台灣房貸利率會到3％的依據就是這個。但是到時候會怎樣還是很難說，主要還是看美國股市會不會出現結構性破壞。12月的利率預測點陣圖比9月鷹派許多。9月預測點陣圖是明年2022升息1次，後年2023升息3次。到了12月，變成明年2022升息2至3次，2023升息3次，2024升息2次。顯示目前美國已經被通膨壓到快死了。
章定煊進一步表示，台灣是一個小型開放的金融體系，要不受到美國衝擊是很難的。以台灣拓海的個性，可能意思意思跟一下。台灣還是偏好台幣貶值，只是貶過頭了，搞不好就把台灣通膨貶到失控。就算升息三四碼，貸款一千萬，對貸款者只是每月增加幾千塊的利息。有些資金或許會放棄投資房市，改投資其他高利產品。但整體房市應該不會受到太大衝擊。如果美國開始執行縮表，韭菜田縮小、韭菜種子又變貴了，對於台灣房市的衝擊就比較大了。目前來說美國要如何升息都很難說，談縮表有點太早。(好房網News)
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